華夏在每季初，根據市況可能發展規劃季度產銷量，同時備妥上游原料需求。雖2/28突發美以伊戰事，本司Q1仍可按原產銷量規畫進行。銷售面以內銷產業優先供應，同時外銷PVC粉售價隨行情滾動向上，利差可望改善。

中國CTO/MTO製程為中國PVC生產主要上游原料來源，開工率一向居高，電石PVC年初以來庫存已陸續上升。中東戰事爆發，naphtha供應緊縮，乙稀法PVC產出受限，但電石PVC價格沒有因搶市而下滑，反隨乙稀價格上揚，市場整體PVC價格當月應呈上行狀態。 預期在戰事稍緩，全球市場在觀望及需求疲軟時，中國CTO/MTO料源之PVC因龐大庫存面臨去化壓力，國際行情有逐步下行之慮。但同時乙稀供應量逐漸寬鬆，價格下行，可望支撐乙稀PVC銷售。

中國因4/1起取消13%退稅，部分亞洲買家為降本藉機加大進料，下游庫存提升。Q2為PVC傳統需求較佳季節，但因中東戰事，部分買家仍採觀望，僅急需而買。2026Q2買氣主要關鍵仍在戰事明朗及航運疏通狀況。2026因中東戰事遞延產業基本需求。 華夏公司以機動產銷，限縮庫存及利潤考量優先，利差表現可望大幅改善!

第二季中國PVC庫存仍高、內需弱，外銷低價傾銷電石法PVC拖累亞洲PVC行情；亞洲非中乙烯法PVC廠陸續降產、歲修因應，致供給偏緊。華夏第二季受到原料供應影響，VCM、PVC保守產出因應，整體產銷量預估會比第一季下降，但各類產品個別毛利率較好，公司採取內銷優先供應、保利首要，並透過調整產品組合提高單位毛利。同時印度雨季前需求可望回升，預期Q2季末~Q3前期亞洲PVC買氣提升，上半年應可望轉虧為盈。

Q2原料價格波動仍具風險，公司朝降低整體庫存、減少資金積壓，並以內銷及獲利較好的產品為優先供應，同時依原料供應及價格變化機動調整第二季產銷量，預期產銷量較第一季略減，但單位毛利可望提升。

PVC第三季仍是「成本高、需求相對弱」的狀況，華夏不擴大產量，採取減產保價、控制產銷。第二季稼動率約70%，第三季安排VCM、PVC歲修，稼動率下修至約60%左右。

供給方面，中國PVC因夏季電價推高電石法成本，加上下半年持續淘汰低效產能、海外貿易壁壘增加，預估中國全年有效產能由約3,085萬噸降至2,900萬噸；亞洲其他地區PVC廠商則因獲利不佳而陸續歲修、降產，九月後進入密集歲修。

需求方面，印度、孟加拉及東南亞雨季結束後進入傳統旺季，住宅、農灌、纜線、基建及外銷加工需求回流；印度的PVC最低進口價格（MIP）也有助於拉高區域價格。

第二季獲利提高，主要為耗用前期低價庫存原料。第三季產銷及營運改採歲修、減產、減量保價，以維持獲利。Q3雖然營收會因減產而下降，但公司希望透過減量保價維持獲利；公司目標是第三季獲利力求與第二季持平。

印度實施MIP後，進口PVC價格被拉高，周邊地區價格也有機會跟著提高，且亞洲貨源與中國貨源的價差有望縮小。台貨增銷近洋市場機率大增，有助行情回升。

中國下半年持續政策性淘汰低效產能，再加上貿易壁壘使出口去化量受到影響；中國PVC全年有效產量可由約 3,085萬噸降至2,900萬噸，不排除再下修產出。

另一方面，亞洲乙烯、VCM、EDC供給偏緊，亞洲廠商陸續歲修、降產因應，預期第三季下旬至第四季供需結構較第三季前期改善。

九月以後亞洲廠商進入密集歲修、預期供給收緊。如美伊戰爭持續僵持，原料預期居高，對PVC行情形成支撐，加上主要市場對中美貨源築起貿易壁壘(反傾銷)，PVC貿易流向及流量第四季供需逐步改變，第四季非中貨源產銷結構可望改善。 公司PVC開動率及銷售策略將隨市況變化調整。